蓝鲨导读：大盘复苏缓慢，细分赛道火热

特邀作者 | 张丹华

(资料图片)

编辑 | 卢旭成

核心要点：

1.融资事件46起，环比增长12.2%，披露的投融资金额约150.43亿人民币，融资金额暴涨得益于SHEIN的20亿美元融资，排除SHEIN的影响，融资金额环比上涨41.1%。

2.吃喝赛道稳坐第一，相关投融资事件23起，占据半壁江山，其中，咖啡、果汁茶饮、休闲零食最受资本关注。

3.跨境出海赛道SHEIN完成20亿美元新一轮融资，投后估值660亿美元，估值低于市场预期。

4.本月共有14起IPO相关事件，其中有2家公司上市，4家公司向深交所递交招股书注册稿，拟创业板上市。

5.地域分布上，包括江浙沪皖的长三角地区依然是消费投融资主力，投融资数量占比41.3%。

6.休闲零食渠道变革，量贩零食店崛起，品牌零食业绩受冲击。

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投融资数量与上月持平，14起IPO相关事件

据蓝鲨消费不完全统计，2023年5月1日至5月31日，新消费领域共公布了46起投融资事件，环比增加12.2%，相比去年同期下跌36.1%。

来源：企查查、IT桔子等，蓝鲨消费整理并制图

从细分领域来看，5月新消费产业投融资有以下3个特点：

一是吃喝相关稳坐第一，咖啡赛道现亿元级融资。5月，食品饮料和餐饮领域分别有投融资事件14起和9起，占据消费赛道半壁江山。相对而言，咖啡、果汁茶饮、休闲零食更受关注，其中，孵化于2022年的星茵咖啡获得亿元级融资；咖啡赛道不仅在国内如火如荼，还有ofo创始人赴美创业用“瑞幸模式”开咖啡馆，不过，据最新报道，目前该项目陷入困境。

二是出海赛道，有4个出海项目获融资，其中SHEIN投后估值约660亿美元，另有三态股份提交注册稿。

5月，先后有出海SaaS研发提供数据工具供应商“EchoTik(铱氪科技)”、跨境电商品牌出海平台“Qpendo”、快时尚跨境电商网站“SHEIN”和跨境电商解决方案服务商“ToBox”获得融资。

其中，据《华尔街日报》，SHEIN完成20亿美元的新一轮融资，投资方包括红杉资本、泛大西洋资本和阿拉伯联合酋长国的主权财富基金Mubadala，投后估值约660亿美元，低于此前市场预计的千亿美金估值。

另外，出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流“三态股份”向深交所提交招股书注册稿，拟创业板上市。

三是宠物赛道有2起天使轮次融资，“麦富迪”母公司乖宝宠物提交招股书注册稿。智能宠物用品品牌“小宠科技”和宠物食品品牌“泡咔”先后获得千万级别天使轮次融资。宠物食品品牌“麦富迪”母公司“乖宝宠物”向深交所提交招股书注册稿，拟创业板上市。

从融资轮次看，依然是早期投融资和战略投融资占主导。半数以上投融资发生在B轮之前，天使轮和A轮系列融资分别占比30.4%和23.9%，超1/3的投融资事件为战略性投融资。

表4：2023年5月新消费领域IPO相关事件

来源：企查查、IT桔子等，蓝鲨消费整理并制图

2023年5月，新消费领域共有14起IPO相关事件，比上月多6起。其中，有2家公司上市；4家公司向深交所提交招股书注册稿，拟创业板上市；1家提交招股书上会稿；7家公司递交招股书申报稿。相比4月8起IPO相关事件，本月IPO相关事件增加了6起。

来源：企查查、IT桔子等，蓝鲨消费整理并制图

融资金额上，据蓝鲨消费估算，不考虑公开上市的话，得益于SHEIN的20亿美元巨额融资，5月份新消费领域公开的投融资金额由4月的6.11亿人民币暴涨至150.43亿人民币；除了SHEIN外，其他公开融资金额的27起投融资事件的融资金额约8.63亿元。

公开融资金额的投融资项目仍以千万级为主，占比达43%，其次则是百万级别的，占比约14%；相比4月份，千万级别投融资事件小幅增加，百万级别投融资有所减少。

不考虑公开发行的话，亿元级投融资事件投融事件3起，与4月份基本持平。

表6：2023年5月获得亿元级融资的新消费项目

来源：企查查、IT桔子等，蓝鲨消费整理并制图，不含IPO轮次的项目

地域上，分城市来看，深圳、上海、杭州、北京这4个城市的投融资事件数量最多，分别有8个、6个、6个、4个项目获得投资。相比4月份，本月深圳的投融资数量明显增加，由3起增加至8起。分省级行政单位来看，新消费投融资集中于广东、浙江、上海、北京、江苏这5个地区，合计有30个相关项目获得投融资。分城市带来看，包括江浙沪皖在内的长三角依然是最吸金地区，本月共有19起新消费相关投融资事件，占比41.3%。

来源：企查查、IT桔子等，蓝鲨消费整理并制图

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休闲零食的风刮不动了？

图1：零食有鸣门店图

来源：零食有鸣官网

得益于巨大的市场和渠道变革，休闲零食受到资本关注。

2023年以来，“赵一鸣零食”、“小新很忙”、“回味一梦”、“老金磨坊”先后获得融资；而5月份，量贩零食品牌“零食有鸣”完成了由新希望集团领投、嘉御基金跟投的B+轮融资，“袋鼠妈妈健康零食”也在本月获得资本加持；其中，不乏级别的融资。

尽管赛道火热，但有的玩家似乎要掉队了。

据《第三只眼看零售》报道，“a1零食研究所”已关闭80%的线下门店，仅剩十余家门店；华东最大零食连锁品牌“老婆大人”则出现股东纠纷相关传闻。此外，据最新财报，三只松鼠两年闭店300+，营收和净利润暴跌。

是休闲零食的风刮不动了？还是格局要变？

艾媒咨询数据显示，2011-2021年，我国休闲食品规模持续增长，从4100亿元增至11562亿元，复合增长率约9.9%。而据弗若斯特沙利文数据，早在2018年，我国休闲食品市场规模已突破万亿。显然，休闲零食是个万亿级别的巨大市场，问题不是休闲零食的风是否刮得动，而是风往哪吹的问题。

图2：渠道变革的三个阶段

来源：浙商证券研究所

从行业属性来讲，休闲零食是大众快消品，客群广、品类多，是门追求高渗透率的生意，渠道在行业发展中扮演着非常关键的角色。

纵观我国休闲零食的发展历史，其渠道发展分为三个阶段：第一阶段主要依赖于商超和夫妻杂货店，洽洽等快速发展；第二阶段是线上货架电商迎来爆发式增长，三只松鼠、良品铺子乘线上红利出圈；第三阶段则是渠道分化阶段，2020年以来，线上红利消失，线下商超业态疲软，主打高性价比的量贩零食店脱颖而出。

不同于休闲零食品牌，量贩零食店的底层逻辑是高周转低毛利，一方面，用刚需水饮品和品牌零食折扣价引流，另一方面整合上游厂商，用白牌商品赚取利润。性价比优势下，势必会对品牌零食形成冲击，这也就不难解释为何“a1零食研究所”和三只松鼠们会受到冲击了。

*本文为蓝鲨消费原创，作者张丹华。欢迎添加蓝鲨消费首席交流官（WX:L15811243757)，关注公众号：蓝鲨消费（ID：lanshaxiaofei)，深度研究消费产业，记录和陪伴新品牌成长，欢迎加入蓝鲨交流群。